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核心观点：中性 气头开工率明显下降，但煤头开工率仍季节性偏高；国际尿素价格回落明显，但1月印度仍有招标计划。下游复合肥原料成本有所下降，开工率提升，冬储稳步推进，企业预收天数也有所回升。综合来看，尿素近期或继续维持震荡。
政策：中性 本周无有关尿素的重要政策。
现货：偏空 现货价格有所回落，企业生产利润有所下降。
库存：偏空 在下游需求较弱而产量偏高的情况下，企业库存相对较高，尿素价格承压。
出口：偏多 印度1月或继续招标，或对国内尿素市场有所提振。
需求：中性 复合肥开工率偏高，冬储稳步推进，价格或维持平稳。工业需求受到疫情一定影响，且临近新年，开工率有所下降。
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