A股大股东减持迎超严监管，证监会减持新规威力渐显！

8月27日，证监会发布《证监会进一步规范股份减持行为》，从破发、破净和分红这三个维度对股东减持进行了严格限制，市场称此次为史上力度最强的减持新规。业内认为，此举可以倒逼上市公司提高经营效率和分红能力。

(资料图片)

监管要求发布后，多家上市公司迅速受到影响。8月28日盘后，金能科技、大智慧、永鼎股份等上市公司纷纷发布公告称，根据证监会于2023年8月27日发布的监管要求，公司控股股东提前终止减持计划。

截至28日，A股合计有上市公司5059家，超一半上市公司存在不符合减持新规的情况，除开上市三年内不能减持的情况，依旧剩余超1700家。

01

多家上市公司宣布：终止减持

据统计，截至发稿，已有金能科技(603113)、大智慧(601519)、永鼎股份(600105)、哈森股份(603958)、中源家居(603709)、乾景园林(603778)、引力传媒(603598)、金麒麟(603586)、铁流股份(603586)、汇嘉时代(603101)、中曼石油(603619)、剑桥科技(603083)等多家公司宣布终止减持计划，涉及股东包括公司控股股东、实控人、控股股东的一致行动人等。

值得一提的是，上述终止减持个股在公告里均表示，相关股东系根据证监会最新发布的监管要求而终止减持计划。

公告内容如出一辙，以大智慧为例：

公司于2023年2月21日披露了《股东减持股份计划公告》，控股股东、实际控制人张长虹计划在2023年3月16日至2023年9月15日期间，分别通过竞价交易方式和大宗交易方式减持不超过当时公司总股本的2%和4%。

根据证监会于2023年8月27日发布的监管要求，结合公司具体情况，公司控股股东、实际控制人张长虹终止本次减持计划。

据悉，大智慧2012年至今一直没有进行过现金分红。

再来看金能科技：

2023年4月21日，公司披露了《关于控股股东及其一致行动人减持股份计划公告》。公司控股股东秦庆平及其一致行动人秦璐计划自2023年5月18日至2023年11月13日期间，通过集中竞价、大宗交易等方式合计减持不超过2000万股，即不超过公司总股份的2.3389%。2023年7月26日，公司披露了《关于董事减持股份计划公告》。公司董事王咏梅计划自2023年8月28日至2024年2月23日，通过集中竞价、大宗交易等方式合计减持不超过822.85万股，即不超过公司总股份的0.9623%。

截至本公告披露日，公司控股股东秦庆平、王咏梅夫妇及其一致行动人秦璐尚未减持公司股份。

根据中国证券监督管理委员会进一步规范股份减持行为的规定，并结合自身情况，控股股东秦庆平、王咏梅夫妇及其一致行动人秦璐对减持计划予以终止。

资料显示，金能科技于2017年5月上市，上市发行价为13.37元/股，目前公司股价为8.16元/股，后复权后的价格为9.1元/股，即仍处于破发状态。

02

“想减就减”？千余家上市公司“触线”

8月27日，证监会“四箭齐发”，史上最严“减持新规”就此诞生。

证监会指出，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

据统计，受到减持新规影响的上市公司将超过1700家。从行业来看，机械设备、医药生物、计算机、电子四个行业减持受限的上市公司较多，均在百家以上。

同花顺数据显示，今年只有1月份上市公司高管实现了净增持，当月净增持24.33亿元。随后数月，上市公司高管普遍处于净减持状态，其中7月累计净减持高达80.90亿元。8月上市公司和主要股东回购和增持公司股份的情况明显增多，有近百家上市公司发布回购方案。（新闻链接：力度最强减持新规下 逾1700家上市公司减持“凉凉” ）

华泰证券表示，回顾历次市场下跌期间，增减持相关政策出台并不少见，但均未触及减持资格修改，本次规范股份减持行为边际变化较大，有望稳定投资者信心及市场增量资金规模。简单测算，年初至今重要股东二级市场共减持3468亿元，而新规下只能减持2057亿元，减少约40%的量，相当于引入年化增量资金约2500亿元。

03

现金分红条件成最大“拦路虎”

数据显示，截至8月28日收盘，已有978股跌破发行价；有382只个股市净率小于1；有1056股最近三年未进行现金分红，272股累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%。

本次减持新规下，现金分红条件成为了上市公司减持的最大“拦路虎”。

例如，拓维信息7月26日公告，公司控股股东、实际控制人李新宇计划在减持计划公告之日起15个交易日之后的6个月内以集中竞价方式，减持本公司股份不超过1253.86万股，即不超过公司总股本的1%。而近三年间，拓维信息未进行现金分红。

任子行实际控制人景晓军及一致行动人华信行，拟减持2020.89万股，占总股本比例的3%。任子行近3年无分红。贝瑞基因实际控制人高扬及一致行动人侯颖，拟于2023年9月13日至2024年3月12日减持1418.4234万股，占总股本比例4%。贝瑞基因近3年无分红。

不少公司由于重资产投入造成也分红不足，未达到30%的标准，如亿纬锂能、阳光电源、德方纳米等。

此外，*ST新联、中科云网等多股同时符合破发、破净以及三年内未进行分红或是累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的条件。

对于分红指标，有投行人士表示，在这一要求下，会有更多公司倾向于分红，以达到标准，不排除会有公司在今年突然大比例分红。

申万宏源研究报告数据显示，在新规之下，不符合减持条件的公司（剔除房地产），共2203家，数量占比42.1%，市值29万亿元，占比35.5%。“回溯历史，2016年以来实控人减持规模共4338亿元，模拟新的减持限制将使得2016年以来的历史实控人减持减少18%。”申万宏源报告称。

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读创/深圳商报记者 宁可坚编辑 石展溥责编 李琰校审 谭录岗监制 刘柱